ForexKey

Домой Контакты Карта сайта Поиск по сайту
Торговые условия Трейдерам
Информация Аналитика Новости рынка Форум Приложения Контакты  
   Фундаментальный анализ

» Комментарии рынка форекс
» Технический анализ
» Фундаментальный анализ
» Таблица праздников
» Процентные ставки
» Макроэкономические индикаторы
· Экономические индикаторы Англии
· Экономические индикаторы Европы
· Экономические индикаторы США
· Экономические индикаторы Японии
» Заседания Центральных Банков
· Федеральная резервная система US
· Банк Англии (Bank of England, BoE)
· Европейский центральный банк
· Национальный Банк Швейцарии
· Банк Канады (Bank of Canada, BOC)
· Банк Японии (Bank of Japan, BoJ)
 

        Кабинет трейдера

Логин: Пароль:  
Регистрация Забыли пароль?  
Главная / Новости рынка / Фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ

Актуальная тема. Иена сотворила Перл-Харбор мирового масштаба

// 2007-02-28 02:24:44 

"Инвесторы должны знать о рисках, вызванных однонаправленным движением рынка" Министр Финансов Японии Коджи Оми на брифинге после заседания Большой Семерки 10 февраля.   "Мы хотим, чтобы рынки знали об этих рисках, особенно в отношении валютного рынка" Глава ЕЦБ ЖанКлод Трише на брифинге после заседания Большой Семерки 10 февраля. "Те, кто вовлечен в carry trade, связанный с иеной, должны подразумевать, что валютные ценности могут меняться очень быстро" глава МВФ Родриго Рато в перерыве между заседаниями Большой Семерки 10 февраля. "Финансовые рынки попустительски относятся к рискам, связанным с carry trades, и внезапное развитие carry trades может спровоцировать сильные движения на валютных рынках и усугубить дисбалансы в мировой экономике" глава МВФ Родриго Рато на выступлении 27 февраля. Мы совсем не случайно разместили цитаты высокопоставленных финансовых чиновников вначале нашей аналитической статьи. Потому что то, что произошло во вторник, началось очень давно. И даже многим ранее заседания Большой Семерки в Эссене. Попустительство финансового рынка, полное игнорирование неоднократно сделанных предупреждений вот те факторы, которые обусловили драматизм наблюдавшегося живописного действа. Ну что же, пока не открылся Токио, давайте осмотрим руины, которые оставил "денежный поезд", который цинично проехался по кошелькам самодовольных инвесторов. В НьюЙорке на Wall Street наблюдался самый существенный за последние 17 лет обвал. Ключевые фондовые индексы за время регулярной торговой сессии потеряли все достижения февраля и января текущего года, а также чудом удержались выше минимумов декабря. Китайские акции совершили максимальное внутридневное падение за последние 10 лет. Индекс Shanghai Composite упал на 8.84%. Да нет, не упал. Рухнул! Вообще развивающиеся рынки в ситуациях, подобных вчерашних, традиционно принимают на себя большой удар. Бразильский индекс Bovespa упал на 6.63%. Мексиканский Bolsa потерял более 4 процентов. Как известно, иена самый дешевый источник ликвидности в мире. Также известно, что высокодоходные и рискованные активы развивающихся стран международные инвесторы предпочитают покупать на предварительно взятую в долг дешевую японскую валюту. Во вторник отправной точкой падения "карточного домика" стали опасения ужесточения регулирования финансовых рынков и денежнокредитной политики в Поднебесной. Рухнувший Китайский фондовый рынок вызвал цепную реакцию на фондовых площадках по всему миру. Но этот факт стоит рассматривать лишь как повод. Предпосылки были сформированы из многочисленных событий последнего времени: слишком интенсивный процесс carry trade, слишком низкая волатильность, в том числе и на валютном рынке, обострение геополитической напряженности, связанной с последними событиями в отношении иранской программы по обогащению урана и т.д. Этот список можно продолжать еще долго, но мы его прервем в пользу тех аспектов, которые наиболее близки международному валютному рынку. Из всего вышесказанного следует понимать то, что динамика потоков мирового капитала создала такие условия, в которых иена оказалась критически перепроданной. Риски этой ситуации подогревались и продолжают нарастать в связи с репатриацией прибыли японскими компаниями, которые сводят бухгалтерскую отчетность с приближением конца финансового года. Немаловажен тот факт, что в то же время доллар и американские активы уже не вызывают у мировых инвесторов того доверия, которое наблюдалось в конце прошлого года в связи с обострением геополитической ситуации в связи с ракетными испытаниями Северной Кореи. Тогда доллар мог себе позволить играть роль "зоны безопасности". Потенциальное повышение цен на нефть, что могло привести к очередному всплеску инфляции, рассматривалось в качестве фактора, способного побудить ФРС на повышение ставки. Это отражалось в росте доходности американских облигаций и создавало необходимую для иностранных инвесторов привлекательность. Сейчас фундаментальные перспективы американской экономики стали выглядеть менее оптимистично в глазах международных инвесторов. В настоящий момент доллар значительно проигрывает конкурентам в наличии факторов, поддерживающих или подтверждающих его стабильность. Повышение цен на нефть на фоне опасений замедления экономического роста к концу года оценивает в ином свете. Ожидания изменения дифференциала ставок сформированы не в пользу американской валюты. Еще в понедельник рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам оценивал лишь 30 процентный шанс того, что ФРС понизит ставку по федеральным фондам на 25 базисных пункта до августа. Теперь эта вероятность выросла до 50 процентов. В то же время повышение ставки ЕЦБ в марте можно уже считать свершенным событием. Мы не можем оставить без внимания процесс диверсификации валютных резервов иностранными Центробанками. Сейчас он может и не столь интенсивен, как во второй половине прошлого года, но он продолжается. Уже в текущем году о планах диверсификации резервов говорили Россия, Швеция, Италия, Швейцария. Безусловно, это поддерживает картину долларовой слабости. Мы не знаем, когда именно закончится истерика, связанная с массовым выходом из позиций carry trade. Но мы видим, что фундаментальноэкономические принципы, которые обуславливали слабость иены, пока остаются в силе. Поэтому процесс ослабления иены в среднесрочной перспективе, скорее всего, будет возобновлен. А вот доллар не может пока похвастаться наличием катализаторов для возобновления тренда его укрепления. Во вторник мы провели частичную фиксацию длинных позиций в паре евродоллар, которые были активированы 7 февраля по факту достижения ожидаемой нами цели на 1.3250. Мы сохраняем позитивные настроения в отношении продолжения восходящего движения курса евродоллар в среднесрочной перспективе, поэтому будем искать возможность эффективно добавиться к оставшимся длинным позициям на нисходящих коррекциях. Михаил Шульгин




Комментарии пользователей:



Добавьте свой комментарий:
Имя:
Комментарий:
Введите число:

10.05.2009 | Золото покатилось вниз

Рынки 2-ой день остаются под впечатлением от новостей о распространении свиного гриппа и котировки акций


25.03.2009 | Удар в спину от чешского правительства

Валюты Центральной и Восточной Европы, уже и без того настрадавшиеся из-за денежного кризиса, в среду


09.03.2009 | Ситуация с европейскими акциями

Когда начались торги в Европе, основные фондовые индексы некоторое время не могли определиться с направлением,


15.02.2009 | Быки сдали позиции по золоту

После того как очередные попытки развить восходящее движение и преодолеть сопротивление в области $925/$930


31.01.2009 | Британский фунт готов развернуться

Результаты, которые демонстрирует британский фунт на этой неделе, могут стать основанием для разворота,


08.12.2008 | Иена ослабла против своих конкурентов

Иена ослабла против своих основных конкурентов на торгах в Азии на фоне укрепления азиатских фондовых


17.11.2008 | Основные торговые рекомендации по валютным парам

Евро/доллар. Пара довольно неубедительно торгуется в пределах "треугольника". Посмотрим, как


19.10.2008 | Нестабильность на мировых финансовых рынках

Аналитики Commerzbank отмечают, что движущей силой в паре евро/доллар остается нестабильность на мировых


08.10.2008 | Британский фунт надеется на Банк Англии

Ослабление валюты было спровоцировано публикацией крайне пессимистичного отчета по объему производства


27.08.2008 | Падение основного фондового индекса России

Спрэд по российским ГКО вырос на 2 пункта, отражая отношение инвесторов к возросшему риску на фоне падения


20.08.2008 | Аналитика ситуации на азиатских валютных рынках

Курс доллара несколько снизился в начале торгового дня в среду, поскольку восстановление на рынке золота


13.08.2008 | Медвежий аналитический прогноз по фунту

Фунт продолжил широкомасштабное падение, начатое после публикации квартального отчета по инфляции Банка


06.08.2008 | Торговые рекомендации по основным валютным инструментам

Евро/доллар. Сейчас пара торгуется ниже облака Ишимоку и ниже середины торгового диапазона, сформированного


01.08.2008 | Рынок металлов: страсти накалились

На рынке металлов бушует медвежий настрой, и медь, двигаясь в рамках общей тенденции, сегодня торгуется


25.07.2008 | AUD/USD: быки отступают

AUD/USD сумел воспользоваться сегодняшней распродажей доллара и пробился к свежим многолетним максимумам


Сегодня каждый желающий может стать участником биржевой торговли и получать доход от операций с различными инструментами!

Forex / Форекс Брокер ForexKey
Все права защищены © 2006 – 2017